Varför Är Optioner Viktiga

Fördelarna och värdet av aktieoptioner Det är en ofta förbisedd sanning, men möjligheten för investerare att korrekt se vad som händer hos ett företag och att kunna jämföra företag baserade på samma mätvärden är en av de viktigaste delarna av investera. Debatten om hur man redogör för företagsoptioner som ges till anställda och ledande befattningshavare har argumenterats i media, företagsstyrelser och även i USA: s kongress. Efter många år av skabbning, Financial Accounting Standards Board. eller FASB, utfärdade FAS Statement 123 (R). som kräver obligatorisk utdelning av aktieoptioner som börjar i första kvartalet efter den 15 juni 2005. (För mer information, se Risken för Options Backdating. behöver lära sig att identifiera vilka företag som kommer att drabbas mest - inte bara i form av kortsiktiga resultatrevisioner eller GAAP jämfört med pro forma-intäkter - utan även genom långsiktiga förändringar i ersättningsmetoder och effekterna av beslutet kommer att ha på många företag långsiktiga strategier för att attrahera talang och motiverande anställda. (För relaterad läsning, se Förstå Pro-Forma-intäkter.) En kort historik om aktieoptionen som kompensation Utövandet av att ge aktieoptioner till företagets anställda är årtionden gammal. År 1972 utgav Redovisningsprincipstyrelsen (APB) uttalande nr 25, vilket krävde att företagen skulle använda en egenvärderingsmetod för värdering av de optioner som beviljats ​​företagets anställda. Under de närmaste värderingsmetoderna som användes vid den tidpunkten kunde företagen utfärda köpoptioner utan att registrera någon kostnad på sina resultaträkningar. eftersom alternativen ansågs ha inget inledande inneboende värde. (I det här fallet definieras inneboende värde som skillnaden mellan bidragspriset och aktiens marknadspris, vilket vid tidpunkten för beviljandet skulle vara lika). Så medan praktiken att inte spela in några kostnader för aktieoptioner påbörjades för länge sedan var antalet utdelade så små att många ignorerade det. Snabba fram till 1993 162 miljoner kronor i Internal Revenue Code skrivs och effektivt begränsar företagsledningens kontant ersättning till 1 miljon per år. Det är vid denna tidpunkt att utnyttjande av aktieoptioner som en form av kompensation verkligen börjar ta av. Sammanträffande med denna ökning av optioner är det en stark tjurmarknad i aktier, särskilt i teknikrelaterade aktier, vilket gynnas av innovationer och ökad efterfrågan på investerare. Ganska snart var det inte bara toppledare som fick aktieoptioner, men också rank-and-file-anställda. Aktieoptionen hade gått från en backroom-verkställande fördel till en full konkurrensfördel för företag som vill locka och motivera topp talent, särskilt ung talang som inte har något emot att få några alternativ fulla av chans (i huvudsak lotteri biljetter) istället av extra pengar kommer löneavgift. Men tack vare den blomstrande aktiemarknaden. istället för lotteri-biljetter var optionerna till anställda lika bra som guld. Detta gav en viktig strategisk fördel för mindre företag med grundare fickor, som kunde spara sina pengar och helt enkelt utfärda fler och fler alternativ, samtidigt som de inte registrerade ett öre av transaktionen som en kostnad. Warren Buffet berättade om situationen i sin 1998 års brev till aktieägarna: Även om alternativ, om det är ordentligt strukturerat, kan vara ett lämpligt och till och med idealiskt sätt att kompensera och motivera toppchefer, är de oftast vildlösa i sin fördelning av belöningar , ineffektiva som motivatorer och oerhört dyra för aktieägarna. Dess värderingstid Trots att det var bra, slutade lotteriet slutligen - och plötsligt. Den tekniskt drivna bubblan på börsen brister och miljontals alternativ som var en gång lönsam hade blivit värdelösa, eller under vatten. Företagsskandaler dominerade media, som den överväldigande girigheten ses hos företag som Enron. Worldcom och Tyco förstärkte behovet av investerare och tillsynsmyndigheter att ta tillbaka kontrollen över korrekt redovisning och rapportering. (För att läsa mer om dessa händelser, se de största aktierna i hela tiden.) Förvisso hade de inte glömt att fondoptionerna är en kostnad med faktiska kostnader för att vara överens med FASB, den viktigaste tillsynsmyndigheten för amerikanska redovisningsstandarder. både företag och aktieägare. Vad är kostnaden De kostnader som aktieoptioner kan utgöra för aktieägare är en fråga om mycket debatt. Enligt FASB tvingas inga specifika metoder för att värdera optionsbidrag på företagen, främst för att ingen bästa metod har fastställts. Teckningsoptioner som beviljas anställda har viktiga skillnader från de som säljs på börserna, såsom intjänandeperioder och brist på överförbarhet (endast den anställde kan någonsin använda dem). I sitt uttalande tillsammans med beslutet kommer FASB att tillåta någon värderingsmetod, så länge den innehåller de nyckelvariabler som utgör de vanligaste metoderna, till exempel Black Scholes och binomial. Nyckelfaktorerna är: Den riskfria avkastningsräntan (vanligtvis en tre - eller sexmånaders räntesats används här). Förväntad utdelning för säkerheten (företag). Implicerad eller förväntad volatilitet i den underliggande säkerheten under optionsperioden. Utnyttjandepriset för alternativet. Förväntad löptid eller varaktighet för alternativet. Företagen får använda eget val när de väljer en värderingsmodell, men det måste också avtalas av revisorerna. Fortfarande kan det finnas förvånansvärt stora skillnader i slutliga värderingar beroende på vilken metod som används och antagandena, särskilt volatilitetsantagandena. Eftersom både företag och investerare kommer in på nytt territorium här, är värderingar och metoder bundna att förändras över tiden. Det som är känt är vad som redan har hänt, och det är att många företag har helt eller delvis minskat, justerat eller eliminerat sina befintliga optionsprogram. Mot bakgrund av utsikterna att inkludera beräknade kostnader vid tidpunkten för beviljandet har många företag valt att byta snabbt. Tänk på följande statistik: Stöd till aktieoptioner som ges av SampP 500-företag minskade från 7,1 miljarder 2001 till endast 4 miljarder 2004, en minskning med över 40 på bara tre år. Diagrammet nedan belyser denna trend. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för något land som. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Varför är aktieoptioner Viktigt Aktieoptioner erbjuder investerare begränsad nackdel för att driva spekulativa handelsstrategier. Optionsoptioner erbjuder också möjligheten att säkra befintliga positioner och minimera risker. Optionsoptioner är viktiga i många avancerade handelsaktiviteter. Investerare kan tjäna pengar som både en call writer eller en call seller beroende på marknadsförhållandena. Optionsoptionerna har stor hävstångseffekt med en minimal nackdelrisk. Arbeta med alternativ Antag att ett aktiebolag handlar på 50. En näringsidkare tror att beståndet kommer att gå till 60 men vill begränsa din risk. Den näringsidkare köper ett köpoption, vilket ger dig rätt men inte skyldigheten att köpa aktierna till 55. Du betalar ett marknadsavdrag av två poäng för kontraktet. Om aktien stiger till eller över aktiekursen på 55, får du dollar för dollar med aktieuppgången. Om beståndet inte når 55, är din förlust de två hela poängen. Om lagret sjunker till 45, har du undvikit en fempoints förlust men har fortfarande förlorat två poäng från den ursprungliga investeringen. Detta är ett exempel på en spekulativ handel. Den näringsidkare vill delta, men med en begränsad risk. Omfattad Call Writing Alternativ är viktiga eftersom de tillåter investerare att få inkomst. Handelsstrategin kallas täckt samtalsskrivning. Detta är en populär strategi för försäkringsbolag. Till exempel kan en salsäljare skriva ett alternativ där investeraren anser att beståndet inte kommer att variera i pris. Han tar emot intäkter för transaktionen i premiebeloppet. Investeraren måste vara villig att förlora aktien om priset stiger. För att göra denna handel måste investeraren äga den underliggande aktie som alternativet skrivs på. Omfattat samtalskrivning är viktigt för aktieoptionshandel eftersom den totala avkastningen på aktieoptionen är så mycket bättre än obligationer eller penningmarknadsfonder. Värdepapperspositioner Investerare kommer att säkra befintliga aktiepositioner med optionsrätter. Antag att en hedgefondsinvesterare har vinster som hon inte vill ta in det nuvarande året. Den näringsidkare kan skriva sätter, vilket ger näringsidkaren rätt men inte skyldigheten att sälja aktier till optionens strejkpris. Näringsidkaren skriver möjligheten att löpa ut i januari och därigenom undvikas den potentiella nedgången i aktiens värde till och med årsskiftet. Detta eliminerar behovet av att sälja en aktieposition och ta vinster under innevarande år. Ökad mellanliggande och övernattningssäkring är en viktig del av handeln. Värdepapperspositioner för mellanliggande korrigeringar Att säkra en aktieposition i väntan på ett nedåtgående marknadsförflyttning är förmodligen den vanligaste och viktigaste aktieoptionsverksamheten efter spekulativ handel. En investerare har en stor position i ett lager men förväntar sig kortfristig svaghet. Den näringsidkare kan skriva sätter och, för den begränsade kostnaden för premien, skyddas dollar för dollar om aktien minskar. Vanligtvis används av hedgefonder för att kompensera riskfyllda aktier med stor volatilitet tillåter säkringar näringsidkaren att fortsätta att äga aktier genom korta och mellanliggande nedgångar. Hävstångseffekt och begränsade riskalternativ är dyra om de inte utnyttjas. All optionspremie tillfaller tillvalet säljaren. Beroende på optionsoptionspris och löptid brukar köpeskillingen vanligtvis marginalfrisera risken med 15 till 20 gånger för perioden fram till optionens utgångsdag (den tredje fredagen i varje månad). Denna stora mängd hävstång gör att stora vinster kan göras om marknadsriktningen eller en viss aktieprestanda är erkänd. Valhandel är viktigt eftersom den har nettoeffekten av ökad marknadslikviditet och skapar ett meningsfullt sätt att minska risken. Få ny post i EmailsBasics: Vesting Varför är det viktigt för mig att investera Det är nödvändigt att förvärva bolagets aktier genom aktiebidraget och bestäms separat för varje bidrag. Om du inte fyller i den nödvändiga serviceperioden hos ditt företag eller når det relevanta prestationsmålet. aktieoptioner kommer i de flesta fall inte att utövas, och begränsat lager kommer inte att väckas och släppas till dig. Om intjäning inte inträffar förlorar du rätten till beståndet. Ett flerårigt intjänandeplan gör sålunda aktiebiståndet ett långsiktigt incitament genom att uppmuntra dig att stanna hos ditt företag och att uppfylla de nödvändiga prestationsmålen. Se relaterade vanliga frågor om data om gemensamma intjänandeplaner för aktieoptioner och för begränsat lager. Varning: Du måste noggrant följa övningsförfarandena och tidsfristerna som fastställts av ditt företag för att undvika förverkande av dina aktieoptioner. Granska alla dina dokument och ställa frågor om något inte är klart. Varför Mechel OAO Stock Collapsed 20 i februari Vad hände Mechel OAO s (NYSE: MTL) lager föll dramatiskt 20 i februari. Det kommer efter en lika dramatisk 250 prisstigning 2016. Det finns två stora historier på detta diversifierade ryska metaller och gruvföretag, och en blir allt viktigare idag. Ryska metaller och gruvkonglomerat Mechel var hårt på jobbet 2016 och försökte åtgärda sina skuldproblem. Trots att det fortfarande var ett tungt skuldföretag, kunde det i december äntligen omstrukturera sina förpliktelser med en trio av stora ryska banker. Det var en långsiktig process som tog upp ånga under andra halvåret. Som förklarar varför Mechels prisförskott verkligen började ta form i september eller så. Bildkälla: Mechel OAO. Att hjälpa den historien tillsammans var en allmänt förbättrad råvarumarknad. Till exempel flyttar de kinesiska myndigheterna att begränsa landets produktion av koluttryckt metallurgiskt kol dramatiskt högre under andra halvåret 2016. När Mechel släppte sitt fjärde kvartalsproduktionsresultat i början av 2017 kommenterade VD Oleg Korzhov att enligt vår åsikt kolmarknaden under denna räkenskapsperiod var nästan helt under Chinas inflytande. Men nu har Kina flyttat för att lossa dessa restriktioner, och skickade träffas koltorkning. Även om Mechel har en diversifierad produktportfölj verkar investerare reagera på handelsskift (det stora draget i kol) som kommer att göra bolagets liv hårdare framåt. Detta är dubbelt viktigt idag eftersom skuldomställningsberättelsen är i stort sett över. Driftsresultat blir sålunda allt viktigare från och med nu. Och som februari gick det såg ut som om det skulle finnas några anmärkningsvärda headwinds att hantera. Trots att Mechel har kommit överens med sina banker är det fortfarande en mycket riskabel investering. Bara de mest aggressiva investerarna borde sätta pengar på jobbet här. Den branta nedgången i metkol och Mechels eget aktiekurs markerar riskerna. De flesta investerare skulle hellre titta på andra alternativ i metaller och gruvutrymme. Reuben Brewer har ingen position i några angivna lager. Motley Fool har ingen position i någon av de nämnda aktierna. Motley Fool har en informationspolicy.